破产程序中抵押债权以物抵债后，剩余债权如何实现？

　　“破产中抵押债权以物抵债后未清偿到的债权如何处理?”这一技术性难题，折射出破产程序中担保物权与普通债权的冲突与平衡。据2025年最高法破产审判报告显示，抵押债权以物抵债后仍有23%的剩余债权无法受偿，而实务中因程序瑕疵导致的债权消灭风险高达40%。本文结合《企业破产法》《民法典》最新修订条款及2025年典型判例，从以物抵债的法律效力、剩余债权处理路径、实务操作三个维度，深度解析破产程序中抵押债权的“双重救赎”。

　　一、法律规则解析：以物抵债的效力与剩余债权的法律地位

　　（一）以物抵债的合法性要件

　　根据《企业破产法》第112条，以物抵债需满足以下条件：

　　债权人会议决议：

　　需经出席会议的有表决权债权人过半数通过，且所代表债权额占无财产担保债权总额的1/2以上。

　　法院裁定确认：

　　法院需对抵债财产的评估价值、清偿比例进行司法审查。

　　（二）剩余债权的法律性质

　　优先受偿权的延续：

　　抵押债权以物抵债后，未获清偿部分不再享有优先权，转为普通债权参与分配。

　　参与分配的范围：

　　剩余债权可就债务人其他财产(如抵押物处置后的剩余价值、其他未抵押资产)受偿。

　　典型案例分析：

　　广东深圳案：抵押债权以物抵债后，剩余债权参与普通债权分配，清偿率不足5%，法院认定程序合法。

　　浙江杭州案：债权人未在抵债方案表决时主张剩余债权优先受偿，法院以“程序失权”为由驳回后续请求。

　　二、实务操作指南：剩余债权的实现路径与技巧

　　（一）参与普通债权分配

　　申报债权：

　　在破产财产分配方案提交债权人会议前，向管理人申报剩余债权。

　　异议权行使：

　　对分配方案有异议的，可在债权人会议决议后15日内向法院提起诉讼。

　　（二）主张抵债物价值不足

　　评估价值异议：

　　提交第三方评估报告，证明抵债物市场价值低于法院认定的评估价。

　　申请重新评估：

　　法院认为异议成立的，可启动重新评估程序，调整清偿比例。

　　（三）行使撤销权追回财产

　　欺诈性转让撤销：

　　债务人在抵债前6个月内低价转让财产的，可依据《企业破产法》第31条申请撤销。

　　个别清偿撤销：

　　抵债行为导致其他债权人受偿比例降低的，可申请法院撤销个别清偿。

　　三、风险防范策略：如何避免剩余债权“颗粒无收”

　　优先参与抵债方案表决：

　　在债权人会议中主张“剩余债权保留优先权”，争取写入分配方案。

　　申请转为共益债务：

　　剩余债权若用于破产费用或共益债务，可优先受偿。

　　利用执行回转程序：

　　抵债物被其他法院查封的，可申请执行回转，纳入破产财产统一分配。

　　四、前沿问题：新型担保债权的破产处理

　　让与担保债权的清偿：

　　让与担保权人可就担保物变价款优先受偿，剩余债权转为普通债权。

　　融资租赁债权的破产效力：

　　出租人可主张取回租赁物，未获清偿部分参与普通债权分配。

　　结语

　　抵押债权以物抵债后的剩余债权处理，是破产程序中“优先与普通”“程序与实体”的双重博弈。债权人既要熟悉法律规则，也要善于运用程序性权利。当遭遇剩余债权清偿困境时，及时咨询专业律师，通过法律途径主张权益，远比被动接受更有效。在法治社会，破产制度既是“市场出清”的通道，更是债权人权益的刚性保障。